格雷厄姆最为广为人知的投资方法是“烟蒂股投资”。

所谓烟蒂股投资，简单理解就是永远只买股价低于净有形资产三分之二的公司股票，甚至只买股价低于净营运资产三分之二的股票。

净有资产=总资产-总负债-无形资产-商誉；

净营运资产=总资产-总负债-无形资产-商誉-固定资产；